美国跌入“财政悬崖”进入一个月倒计时！
发布时间:2020-07-08 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次
原标题：美国跌入“财政悬崖”进入一个月倒计时！延长救济还是果断终止，四大因素令美国陷入两难
看一看爆炸性的花旗美国经济意外指数(Citi US econ surprise index)所反映的最新的经济数据，就足以让大多数人相信，美国经济状况良好，确实在走v型复苏道路。
遗憾的是，事实并非如此，因为当前经济出现的明显好转的迹象，几乎完全是政府大规模支出狂潮的作用的结果，这种狂潮将在短短一个月内结束。但是正如美国银行所阐述的那样，经济正面临财政悬崖，这可能会导致经济复苏瓦解，重点在于这四个方面：延长的失业救济期满、刺激措施对于经济的支持作用逐渐减弱、工资保护计划结束、来自州和地方政府援助的压力。
作为回应，美国银行预计另一项刺激法案将在7月底通过，以解决部分(但不是全部)这些担忧。美国银行表示：“我们可能面临的不是悬崖，而是一座小山”。这可能是乐观的，但是因为任何刺激措施都需要两党合作，如果民主党希望粉碎特朗普连任的机会，现在是他们把经济推入萧条的时候了，因为4个月后就要举行选举。
他们会这样做吗？市场将在几周后知道，7月31日财政悬崖将会来袭。以下是美国银行关于可能出现的财政悬崖结果的观点。
财政：关注这四个方面
面对疫情带来的冲击，财政刺激措施已涌入经济。华盛顿推出了约2.8万亿美元的刺激方案，相当于GDP的13%，而美联储将其资产负债表扩大至7.1万亿美元。
政策方面的快速有力支持可能会限制经济衰退期间的下行空间，并有助于支撑持续的复苏。但是，美国现在正在处理一些“悬崖”，如果不解决的话，将变得很痛苦。我们看到四个令人关注的领域：
① 失业保障(UI)：每周增加的600美元将在7月31日到期。为了解决这个问题，按目前的水平，目前有近2000万人获得失业救济，这意味着个人收入减少了480亿美元(年化5760亿美元)，占GDP的2.7%。
② 刺激计划的支票不再滚滚而来：大部分退税/支票是在4月中下旬发放的。迄今为止，在这2900亿美元中，约有2700亿美元已经被注入。我们发现，消费者很快就花掉了额外的钱，这意味着对支出的支持在减少。
③ 工资保护计划(PPP)：分配给工资保护计划的6300亿美元中，约有77%已获批准。新法规允许小型企业在年底之前分配资金(之前为6月底)，从而延长了该计划的支持时间。但是，由于该计划的规模并未改变，因此支持程度有所降低，同时这个计划设立最初就是旨在帮助小型企业度过大约两个月的冲击。
④ 州和地方政府的援助：《CARES法案》向州和地方政府拨款1500亿美元，用于支付与疫情相关的意外费用。但这并没有解决税收冲击州和地方政府所经历的问题。根据全美州议会会议(NCSL)的数据，有29个州和华盛顿特区预计2021财年普通基金收入将低于疫情爆发前的预测。没有援助，这些政府将被迫进一步削减就业和服务。
量化影响
美国银行将迄今为止的刺激计划进行了归类。大约23%的资金已用于家庭，以抵消大规模裁员对家庭收入造成的巨大压力。此外，如果将工资保护计划所需的工资部分包括在内，则家庭所包含的刺激份额将超过资金的40%。
好消息是这些措施已经奏效。4月，美国的个人收入月度增长了10.5%。年度补偿减少了8790亿美元，但是被增加的2.999万亿美元转移支付所抵消，其中有3610亿美元来自失业救助。鉴于工资保障计划在4月首次开始实施，美国银行认为4月它对劳动收入的影响很小甚至没有影响。如果剔除刺激措施和失业救济的提振，则4月份的个人收入将按月环比下降5.6%，而不是报告的增长10.5%。
与预期一致的是，随着财政刺激的消退，上周五观察到个人收入大幅下降，因为与4月份相比，刺激计划带来的提振作用大幅下降。展望6月份，美国银行预计，随着人们从失业救助转向劳动力市场，收入将再次下降。考虑到大多数领取失业保险的人从福利中获得的收入比他们工作时更多，再就业对整体收入实际上将是一个净负值。事实上一份分析报告指出，大约三分之二的失业保险受益人的收入超过了他们失去的工资。
最大的问题是八月会发生什么？
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