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【贵州茅台股价收盘创历史新高 高盛上调目标价至1016元】高盛上调贵州茅台目标价至1016元。贵州茅台3月28日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；净利润352.04亿元，同比增长30%。（证券时报网）

　　贵州茅台今日高开3.5%，股价创历史新高，截止收盘，贵州茅台涨5.85%，股价报853.99元。

　　高盛上调贵州茅台目标价至1016元。贵州茅台3月28日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；净利润352.04亿元，同比增长30%。每股收益28.02元。公司拟每10股派发现金红利145.39元。

　　中信证券：上调贵州茅台目标价至1000元

　　中信证券最新研报指出，贵州茅台2018年业绩超预期。2019年为营销破局之年，将助力公司收入实现14%以上增长。长期看，公司龙头地位夯实，兼具量价提升逻辑、长期具备翻倍空间。上调公司2019-2020年EPS预测至33.7/40.3元(原31.7/35.5元)，现价对应PE为24/20/17倍，给予1000元目标价，对应2020年PE为25倍。维持“买入”评级。

　　招商证券：继续强烈推荐贵州茅台，目标价835-900元

　　招商证券指出，贵州茅台2018年报靓丽收官，四季度重回高增。考虑到公司顺利度过春节压力测试，以及2019年增加直营、提升结构等多种方式，全年目标完成是大概率事件，来年更有望实现持续放量，增长路径清晰。调整2019-2021年EPS至33.40、38.12和42.30元，考虑到外资持续流入，估值仍有提升空间，给予2019年25-27倍PE，目标价835-900元，继续强烈推荐。

　　方正证券：贵州茅台长线稳健成长之路才开始

　　贵州茅台全年营总收772亿，同比+26.4%，实现归母净利352亿，同比+30%。方正证券指出，业绩超预期，预收款环比大增，报表反映强劲基本面。春节量价齐升，需求强劲，价格反映真实供需情况。行业逻辑没有变化，价位升级支撑高端扩容，茅台仍具备确定成长空间。预计19-21年EPS为34.12/41.64/50.34元，对应PE24/19/16倍，维持“强烈推荐”评级。

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　　茅台股价创历史新高！中信高盛不约而同给出千元目标价 年报还隐藏一关键信息点

　　目标价直指千元以上！

　　贵州茅台无愧于A股“股王”的称号。3月29日早间，美国百年老投行高盛宣布上调贵州茅台目标价至1016元人民币，国内一线券商中信证券在最新研报称，给予贵州茅台1000元的目标价。

　　受到昨日公布年报数据超出市场预期以及券商看好的刺激，贵州茅台3月29日早盘高开高走，最高冲至861.20元/股，创出历史新高。截至午盘，贵州茅台收涨6.72%，报861元/股。距离1000元的目标价还有16%的空间。

　　在贵州茅台的带动下，白酒板块也迎来了集体上涨，五粮液同样创出历史新高，洋河股份涨停，泸州老窖、迎驾贡酒、山西汾酒、口子窖、酒鬼酒、老白干酒等个股亦跟随上涨。

　　资金追逐下，贵州茅台距离成为A股首只千元股还远么？

　　分析师纷纷看高股价目标价喊至四位数

　　虽然贵州茅台股价不断刷出新高度，但在券商分析师眼中，贵州茅台股价“没有最高，只有更高”。

　　贵州茅台年报发布后，3月29日，多位券商分析师发布点评，纷纷调高了目标价。

　　中信证券发布研报称，贵州茅台2018年公司业绩超预期，2019年为营销破局之年，将助力公司收入实现14%以上增长。公司作为白酒行业龙头，已构筑以品牌为核心的坚实竞争壁垒，兼具量价提升逻辑，将持续受益于行业升级和集中度提升，长期来看具有翻倍空间。上调公司2019-2020年EPS预测，给予1000元目标价。

　　此外，华创证券分析师给予贵州茅台1000元目标价，高盛分析师给出了1016元，华泰证券分析师给出的合理价格区间达到了951.44元至1019.40元，贵州茅台股价首次被喊高至创纪录的四位数。

　　据中国证券报记者不完全统计显示，今年以来有超过30份券商发研报唱多贵州茅台，给予贵州茅台“买入”或“增持”评级。多位券商分析师在其研究报告中调高了贵州茅台的目标股价。

　　日赚一亿

　　分析师的底气源自这里

　　分析师对贵州茅台喊出千元股价，底气来自于公司的业绩增长。2018年，实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；实现营业利润513.43亿元，同比增长 31.85%；实现归属于上市公司股东的净利润352.04亿元，同比增长 30.00%。2018年每股收益28.02元。报告期内，经营活动产生的现金流量净额413.85亿元，比上年同期增长86.82%。

　　此前，公司曾发布关于生产经营情况的公告，预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润 340亿元左右，从年报数据来看，贵州茅台的业绩再次超出预期。中信证券分析师指出，贵州茅台第四季度业绩超市场预期，主要因为公司加大非标产品投放实现量价稳升。2018年末预收款136亿元，比上季度增加24亿元，主要是春节旺季经销商打款积极。

　　在今年年初召开的茅台集团2019年度工作会议上，茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳明确下达任务，2019年茅台集团要确保营业收入突破1000亿元。对于核心产品茅台酒，他认为茅台酒供求紧张、产品短缺的特征短期内不会改善，也不会改变，2019市场的基本面仍将是稳定的，仍会处于上升期，继续保持平稳有序健康发展的势头，不会被“唱衰”。

　　根据此前公告，2019 年茅台酒销售计划为3.1万吨，这一数据相比于2018年的销售计划增加了3000吨的投放，同比增长约11%，超出市场预期。对于产能问题，李保芳3月28日在博鳌论坛表示，根据现在测算的情况，茅台酒的产能还有6600吨的生产能力正在扩建，今年年底差不多可以完成，以后在相当长时间以内就不再考虑扩建了，环境、资源等因素已经支撑不了茅台产能的扩张。茅台酒的供求缺口或许会一直存在甚至扩大，李保芳预计，目前茅台的供应只能满足三分之一的需求。

　　兴业证券指出茅台长期内具备极度稀缺性，未来将仍处于供需紧平衡中，长期来看直营直供比例提升对茅台市场价格冲击有限；当下茅台内部环境趋稳，直营渠道的建设及推进将有序落实，建议以长远眼光看待茅台的发货数据及价格、库存水平。

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