摩根士丹利184页英文报告《中国消费2030》重点信息梳理
发布时间:2021-06-18 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次编者按：最近摩根士丹利发布了一篇关于未来10年中国大消费市场展望的报告——《中国消费2030》，报告对汽车、银行、消费物联网、酒店住宿、教育、保险、电商、娱乐、本地生活、物流、地产、旅游及旅游零售等行业领域做了未来十年预测。此文为作者ShermanYang，对重点内容的翻译和梳理，部分内容附带作者个人的观察或思考等，以符号“# 并跟以斜体字”显示，为方便有能力的读者对照阅读，在此附上英文版原报告PDF链接
文本结构基本按照原版，为逻辑清晰部分地方做了加工调整，但不影响大体结构，本文最终结构如下：
中国消费2030
一、宏观消费市场情况摘要
二、未来10年消费增长的主要驱动力
三、消费类公司的分类框架
四、关于各行各业的未来10年预测
汽车
银行
消费物联网
酒店住宿
教育
保险
互联网（电商）
娱乐
互联网（本地生活）
物流
地产
澳门博彩
旅游及旅游零售
以下为正文：
一、宏观消费市场情况摘要
1、基本面预测
（1）到2030年，平均每个家庭的可支配收入将从2020年的6000美元翻倍增长，达到12000美元 #也就是从大约4万人民币增长到大约8万人民币，同时也可以看出，国内的基本盘依然是大家普遍不富裕
（2）2020-2030的10年间，我国的个人消费市场将会保持约7.9%的年化增长，世界最高。服务类消费年化增长率9.2%；商品类消费年化增长率4.5%；到2030年，对GDP的贡献，服务将超过商品（现在是45%，2030预计能达到52%） #但服务的供应，天然没有商品容易规模化，市场虽然更大了，但也可能会变得更散。当然若有公司在某个领域内，能够很好解决服务规模化（比如海底捞那样）的困难，会非常有前景。
（3）到2030年，中国的消费市场将跟现在的美国一样大 #跟老大哥终究还是有差距，而且这样看，人均相比美国还是低得可怜，如果我国可以保持发展速度，20-30年之内的消费市场都有增长的后劲。
2、我国不同行业的产品与服务各自占消费市场的体量
（1）品牌：与定价权、消费者接受度、潮流趋势有关，投资品牌意味着市场营销与广告
（2）渠道：即商品的分发，传统的消费品公司依赖渠道来触达消费者，对渠道的强力掌控意味着竞争优势
（3）技术：技术对于内外部效率的改造，将会是未来10年最重要的变量 #可以观察到现在不少新消费品牌，内部大部分业务系统都是自研，没有老牌消费巨头的传统IT建设历史包袱，所以通过技术对业务的加成效率相对很高。
（4）服务：消费来未来10年将会是增长驱动的重要部分
3、基于本报告预测潜藏的风险
反垄断导致的服务退步
消费信用紧缩
社会保障措施不及预期
数据隐私保护加强
技术带来的社会负面效应
二、未来10年消费增长的主要驱动力
中国未来10年消费市场将翻一番，并且服务性消费占比将会提升，主要驱动力在于收入、人口结构、技术、政策、文化这五大因素。
1、平均每个家庭变得更加富有，并且对服务型消费的需求占比提升
家庭收入在10年之后将会增长到今年的2倍；
劳动力供给减少（中国的生育率下降速度比日本还快） #这样看，延迟退休进一步强化，在未来是大概率事件；
人口老龄化带来对服务型需求的提升（加上国内80-90一代大部分是独生子女，所以照顾老人的力量就更少）#我还是坚信以后的大规模养老，人是靠不住的，机器比人可靠，到时候也许会有创新的护理机器人(300024,股吧)产品出来；
2、人口代际变化造成的消费偏好的结构性改变
到了2030年，35-44岁的人口将增加13%，55岁以上的人口将增加36%，这两个年龄段的人群，构成人口基础最大的群体。同时20-34岁的人口将减少21%，45-54岁的人口数也将减少21% #老龄化比预想的快好多，但同时针对新一代老年人的消费市场肯定会有大机会，当前这一代的老人消费习惯还是普遍过度节俭，很大的市场没有被打开；
从个人导向，转向以家庭为导向的消费；
我国2020年到2030年不同年龄段人口的数量及变动比例
我国2020年到2030年不同年龄段人口的占比及变动比例
# 20-35岁年轻人的数量直接少掉21%... 除非高校同步缩招（估计是不可能的），那么这样看未来的基础劳动力会的价格会变贵很多，逐渐向发达国家靠拢
3、城市化2.0（Smart Supercities）带来的消费爆发
1.0期间的城市化，受改革开放等影响，建立了大量生活基础设施如物流、通讯、电商、游戏等等，但大城市也带来了交通、环境、社交等问题。当然，上面也意识到了这个问题，正力图让城市更便捷、绿色、安全。进一步，会带来数字化改造旧行业、数字化改变新生活
4、新政策带来的消费爆发
去全球化趋势；
相比于日本在90年代迎来人口增长掉头时，77%的城市化率和17%的存款率，我国目前城市化率61%和35%的存款率，仍然有较大增长空间；
政策大力推动新基建，5G，AI，互联网，高铁等将进一步让消费触手可达；
供给端，为进一步扩大内需，预计未来将进一步降低税率，并且进一步开放金融、医疗、教育、娱乐服务的资本准入限制，增加市场竞争，提升活力；
需求端，进一步开放的户口、延迟退休年龄、个人减税系列政策，可以释放等多资金用于消费；
5、以家庭为重心的消费文化
上一代勤俭节约愿意为家庭做奉献，新一代更愿意多花钱提升生活品质；