林园：市场有很多弯腰捡钱机会 消费、医药会诞生下一个茅台
发布时间:2020-12-29 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次【林园：市场有很多弯腰捡钱机会 消费、医药会诞生下一个茅台】我们目前处在牛市初期，趋势投资的常识是，当所有人都挣钱了，才是牛市顶部出现的标志。中国的消费品、医药行业内会诞生“下一个茅台”，因为中国有14亿人口基数，但中国的消费品公司的销售额目前远低于海外同类市场。5G通讯、人工智能、新能源等领域也会诞生大牛股，这些是改变我们生活的公司，但是操作起来风险较大，在这些行业内我会控制风险，通过可转债迂回进场。(证券市场红周刊)
林园投资董事长 林园
核心观点：我们目前处在牛市初期，趋势投资的常识是，当所有人都挣钱了，才是牛市顶部出现的标志。中国的消费品、医药行业内会诞生“下一个茅台”，因为中国有14亿人口基数，但中国的消费品公司的销售额目前远低于海外同类市场。5G通讯、人工智能、新能源等领域也会诞生大牛股，这些是改变我们生活的公司，但是操作起来风险较大，在这些行业内我会控制风险，通过可转债迂回进场。
牛市初期不怕赶顶
上涨趋势一旦形成就很难改变
今天我的演讲题目是《牛市中赚大钱，最重要的是什么？》，今天这里来了这么多人，每次看到这么多人我就高兴，因为没有你们捧场，中国股市哪来那么多成交量呢！
有些投资者问我对市场的看法，我依然认为现在是牛市初期。我们是来炒股的，我不能说现在是熊市，说熊市就没人来了。我今年57岁了，即使是人造牛市，我也希望能来一个。但是，说牛市初期是我个人的判断，只是一种对趋势的判断。例如过去10年美股指数持续上行，所以我们认为这个趋势是一个牛市。
为什么我认为现在是牛市初期呢？因为现在中国股民中有90%的人不挣钱，在这种情况下，认为牛市到达了顶部，我是不赞同的。怎么样是牛市顶部？是当所有人都赚钱了，才到牛市顶部，这属于趋势投资中的常识性概念。但我知道总有一天我会说错，因为顶只有一个，有可能最后说在了顶上。但我今天说牛市，说对的概率还是很大的。
就像美股市场，很多机构包括海外投资人认为美股积累了太多涨幅，可能处在顶部阶段，对此我还真不赞同。我认为这种上涨趋势一旦形成就很难改变。“趋势”这个东西说重要很重要，说不重要也不重要，对于我们做投资的人来说，我们要关注当下，今天这个位置会不会赶顶？我认为大概率不会。至于一些方向性的错误，例如选错了行业，那么不管什么市场都会失败，这和牛市、熊市没有关系。我说中国股市现在是牛市，只是看指数的高或低，至于下面的每个细分行业，还是要区别对待。
至于牛市初期会走多久，我不好判断，我只能说现在不是牛市顶部，不要怕现在会赶顶。我们国家正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等行业，这些行业光靠喊话是不行的，需要拿出真金白银去支持。这些资金是怎么来的？是泡沫堆出来的，任何行业只有出现泡沫，才有大力发展的可能，所以不要怕出现泡沫，我希望股市出现泡沫。
至于怎样选择高成长行业？这非常容易，中国现在缺什么？缺高端技术、缺资金，所以我们和欧美国家比那些需要资金推动的产业，例如投资，我们有明显落后的趋势。但按人口基数对比，中国有明显的优势，我们有全球1/4的人口，所以聚焦在“人多”这个优势上做投资就不会出错，这也是为什么我不断强调要找和“嘴巴”相关的公司。在健康、吃饭和消费这方面的投入，穷人和富人的花销差不多，这是刚需，是每个人必须投入的花费。中国人口基数在这摆着呢，抓住这点，就抓住了未来长期趋势的重点。在这点上，我不会说错，中国的14亿人口的医药、饮食和消费是有数据做支撑的，我们在此也做了长期布局。
而对于医药行业，我判断中国医药产业还有30年的大发展，30年后我不知道，而像新能源、5G、AI、智慧城市、人工智能等行业也都是未来的投资方向，但我觉得风险较高，所以不会长期投资，而会通过可转债迂回的参与。
相比之下，我认为金融、地产板块则存在着一定风险。我认为它们的估值相对较高，因为中国的银行和地产的利润已经做到了全球第一，没有理由再说它们便宜。便宜和贵是一个基本的判断，比较典型的便宜的行业，例如医药，我们国家的医药企业只有国外的百分之一不到，这是估值便宜的一个体现。但金融和地产行业中，这些企业已经把钱挣到了，估值相对来说就不便宜了。
“消费品估值过高”的判断大概率是错的
“下一个茅台”可能就在消费和医疗健康领域
前段时间有个记者采访我说，有一篇研究报告中提到“不为消费品唱赞歌”，作者的意思是消费品目前的股价太高了，对此我的第一反应是，他说错的概率很大，这是在跟全球过去几十年的规律作对。中国有14亿人口，现在消费品公司的这点销售额你都说高了，那我们的消费品公司就无法赶超国外同类公司了。雅培公司在过去几十年间，股价上涨了几万倍，只要员工拿得住，现在都是大富翁。相比之下，中国的同类公司市值小太多了。
如果有哪个愣头青说茅台要跌，我敢说茅台不会。茅台比黄金的投资价值还高，茅台是黄金的爷爷，因为黄金买得到，茅台酒买不到。但还是那句话，顶部只有一个。对我来说，我当初1块钱买的，现在能分3块钱的红利，这是很好的生意，所以我不会卖。在产品还没有生产出来的时候，就有货车在门口等着运走的只有茅台，全球就这一家。